Não deixa, aliás, de ser irónico que tenha sido o pior ministro das Finanças de Cavaco, Braga de Macedo, a ficar definitivamente ligado à decisão que amanhã é consagrada. Em Abril de 1992, de forma surpreendente, Portugal anuncia a integração do escudo no mecanismo de taxas de câmbio do Sistema Monetário Europeu. Os analistas criticaram, os industriais alertaram para novas catástrofes. Mas o escudo passou pelo buraco da agulha, no último momento em que isso era possível. Em Setembro, o SME entra em convulsão, a libra e a lira abandonam o sistema, a peseta desvalorizou. Apesar disso, o escudo, com alguns reajustamentos técnicos pelo meio, aguentou firme.
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